大泉村谷戸に昔谷戸八右衛門という猟師がいた。ある日八右衛門が八ヶ岳の高原に狩りに行くと、帰路の方に大山火事が起こり、彼の身辺まで火が及んだ。八右衛門がどうにか火勢の弱いところへと逃げると、そこには根本を焼かれている大木があり、頂では逃げた小蛇が震えていた。
八右衛門は蛇が可愛想になり、弓の先に巻きつかせると一緒に家まで帰った。蛇はお礼をするようにしてどこともなく姿を隠したが、数日後、八右衛門は昼寝に夢を見た。夢には助けてもらった蛇だという大蛇が出てきて礼を言い、一本の楊子を差し出すのだった。
蛇が言うには、この楊子を挿すならば、そこから水が湧くという。驚いた八右衛門が起きてみると、その手には確かに夢に見た楊子があった。そして、ためしに裏山にその楊子を挿してみると、そこから清冽の泉がこんこんと湧き出たのだった。
それから数年。この泉の下流の人々はその水で水田を作っていた。八右衛門は泉の由来を話し、無断で水を使うことを諌めたが、里人は信ぜず取り合わなかった。そこで八右衛門が怒って楊子を引き抜くと、たちまちに水は涸れてしまった。
困った里人たちは八右衛門に陳謝し、その泉を八右衛門出口と呼び、これより年々水年貢を払うことにしたという。今でも下流の人々は水年貢を納めているといい、この八右衛門出口に繁茂している木はその時の楊子であるという。